金融市場受新變異株Omicron驚嚇大幅震盪,美國小型股受創尤深呈現崩跌,羅素2000指數(Russell 2000)上周已被打入修正區。由於美國小型企業依賴的是內需消費,股價跌深對總體經濟來說是不祥之兆。

小型股為主的羅素2000指數,自11月25日感恩節至今已跌7.4%,Omicron傳染力遠勝Delta的消息引發全球恐慌。羅素指數上周從11月高點回跌逾10%,宣告墜入修正區,同時間大型股為主的標普指數,相形之下只跌了3.5%。

美國小型股幾乎所有類股都被打趴,金融、科技、醫療保健和能源股皆挫低。羅素2000指數中跌最兇的,包括好幾檔製藥和生技股,這類族群股價多半因臨床數據或監管決策大幅波動;另外還有軟體及零售股,常在財報發布後走跌。

此外,消費者擔心有染疫風險,餐廳及娛樂公司股價也大受打擊。自南非通報發現Omicron的消息傳開後,連鎖餐廳Cheesecake Factory股價跌了6%,海洋世界娛樂集團(SeaWorld Entertainment)股價慘摔10%。

11月通膨疑慮籠罩市場,投資人押注能靠漲價及時因應通膨危機的小公司,故小型股表現凌駕大型股。但11月26日、亦即美股在世衛將Omicron列為「高關注變異株」後的首個交易日,羅素指數重挫3.7%,創2月來最慘單日表現。

這凸顯出只要疫情仍在,小型股就容易受到影響迅速反轉。一旦政府恢復封鎖措施,小型股受到的衝擊相較大型股來得更大。何況小公司的業務不及大企業多樣化,在經濟動盪時分,投資人壓寶小型股的風險相對較高。

相較入列道瓊和標普指數的企業巨頭,美國小公司更仰賴美國經濟(及國內消費者)創造營收獲利,他們不像大企業賺全世界的錢。

換言之,比起蘋果、微軟、谷歌等跨國科技巨擘,小型股遇難更能精確反映美國經濟現況。

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