隨部分國家新增確診病例上升,及Omicron變種病毒肆虐,就業與經濟活動面臨下行風險,通膨前景增添不確定性,在市場投資情緒趨於謹慎下,部分資金轉向避險資產進行配置,美國公債殖利率明顯走低,觀察債券ETF近日表現,以具防禦性質的美債ETF表現較佳,適度布局有利穩健因應。

群益25年美債ETF(00764B)經理人李鈺涵表示,聯準會(Fed)11月宣布縮減購債,就業市場概況仍有改善空間,貨幣市場利率也維持低檔,顯示資金沒有吃緊壓力。操作上仍需持續留意市場可能因應相關的政策轉變,造成短期波動,加上Omicron令市場擔憂疫情再現,不確定性猶存下,建議適度將長天期美債ETF納入資產配置,降低投資組合波動。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧指出,美高收債利差收斂機會減弱,以息收為主要報酬來源,建議鎖定有升評機會債券。操作上預期美高收債未來12個月違約率低,可增配低評級債券,提升部位收益率。整體維持短天期存續期間因應美債殖利率走升風險,配置有擔保抵押債券,防止通膨持續攀升風險。

富蘭克林證券投顧認為,雖然利率上揚短線對債市帶來壓力,但只要緩升且來自經濟成長,高收益債就有能力吸收利率上揚壓力。就企業管理層觀察,疫情期間保守資產負債表管理,隨經濟強勁復甦,管理層漸轉向積極,包括併購、槓桿收購等等交易逐漸增加,目前仍以美國發行人相對穩健。

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