受疫情多點爆發與房地產市場持續下滑影響,大陸國家統計局15日公布11月份的投資和消費數據,不僅遜於預期,更較上月大幅下滑,經濟復甦動能明顯轉弱。內需不振背景下,市場預期第四季經濟增長率將進一步下降,官方加碼推出更多「穩增長」政策的情勢愈加緊迫。

統計局數據顯示,11月社會消費品零售總額年增率3.9%,比上月大幅回落1個百分點,並創下年內次低。

投資部分亦相當低迷,1至11月全國固定資產投資年增5.2%,比前10月回落0.9個百分點,同樣為年內次低。從投資項目來看,1~11月基礎設施投資年增0.5%,房地產開發投資年增6%,新開工面積更較上年同期驟降9.1%,房市投資不振成為拖累整體投資下滑的主因。

眾多數據唯獨工業表現較佳。11月份規模以上工業增加值年增率達3.8%,不僅高於預期,更來到三個月高點,主要得益於近期供電緊張局面緩解。

統計局發言人付凌暉指出,10日剛結束的中共中央經濟工作會議中提到,大陸經濟發展面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力,最新數據也反映經濟動能已被這三重壓力所拖累,出現新下滑壓力。

付凌暉表示,疫情對消費仍造成一定限制。此外,部分城市受人口流出、經濟發展困難等多重因素影響,房地產市場下行壓力有所增加。但他強調,在宏觀政策逆周期調節下,大陸經濟長期向上的基本面並未改變。

市場看法則趨於保守謹慎。路透報導,中原銀行首席經濟學家王軍指出,需求收縮顯然較供給衝擊更為嚴重、持久。隨著新一輪疫情爆發,消費恢復再次受阻。惟內需之中最疲弱的還是投資,若不考慮價格因素,11月整體投資、房地產投資、基建投資、民間投資的數據均較上月出現負增長;若考慮實際投資額,其下滑程度更甚。

中航基金首席投資官鄧海清指出,經濟結構問題相當嚴峻,投資裡基建和房地產極弱,唯一亮點是高技術製造業尚有不錯增長。另外,目前消費僅達疫情前一半的水準,嚴重乏力,成為2022年穩增長政策中需要著力解決的一大難題。

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