中國人民銀行20日公布12月貸款市場報價利率(LPR),一年期LPR微幅下調5個基點、五年期及以上LPR則維持不變。這是人行時隔20個月再度調整LPR,原因一方面是15日全面降準的後續操作,另一方面亦可引導金融機構降低對實體經濟的融資成本,以提振信貸需求。

人行在2019年進行LPR改革,由具有代表性的報價行,根據其對最優質客戶的貸款利率,以公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率)加點形成的方式報價,由人行授權全國銀行間同業拆借中心計算並公布貸款參考利率,供各金融機構進行貸款定價。

人行數據顯示,12月份一年期LPR報3.8%,下調5個基點。五年期以上LPR為4.65%,連續21個月維持不變。人行上一次調整LPR是在2020年4月,當時人行將一年期LPR大幅下調20個基點、五年期LPR下調10個基點。

由於人行全面降準0.5個百分點於15日生效,釋放長期資金約人民幣(下同)1.2兆元。同日9,500億元MLF(中期借貸便利)到期,人行縮量平價續作5,000億元MLF,換算下來人行等於投放7,500億元中長期資金。雖然被視為LPR參考定價的12月MLF利率未下調,但因7月份全面降準時人行未調整LPR定價,在兩次全面降準的背景下,市場稍早預期12月LPR將略有下調。

券商中信建投分析,在7月和12月兩次全面降準及存款利率定價自律機制等多方面的推動下,銀行的負債成本整體略有下滑,為下調LPR創造了空間。從政策動機來看,包括穩經濟增長、支援中小微企業降低成本。

光大銀行研究員周茂華認為,LPR報價基準利率適度下調,主要是引導銀行適度降低實體經濟融資綜合成本。他指出,10、11月企業新增中長期貸款連續兩個月下滑,反映企業整體信貸需求偏弱。面對經濟下行壓力加大而適度下調LPR,也體現金融業支持穩增長。

五年期LPR報價則和房貸浮動利率相關。中國民生銀行首席研究員溫彬指出,五年期LPR報價維持不變,旨在落實「房住不炒」政策。

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