面板12月下旬報價下跌3%、全月較上月跌價4%,摩根士丹利證券指出,面板報價變動符合預期,研判跌價幅度將持續縮窄,2022年元月跌幅也僅會有3~4%,小尺寸面板跌價空間更小,全尺寸面板報價2022年第一季落底,重申看好面板雙虎重新評價(re-rating)空間。

面板雙虎友達、群創21日受面板報價下跌影響,股價同步收黑,但摩根士丹利不以為然,強調面板報價即將在2022年第一季落底,且電視近期無論是在大陸或美國的銷售狀況均優於預期,各種跡象都顯示面板市況持續往正面發展,因此,推估市場對友達、群創的投資偏好度將會逐漸提升,並開啟重新評價行情。

大摩日前開始翻多面板族群觀點,已經引起市場高度重視,以外資12月以來買賣超觀察,國際資金本月迄今買超友達10.3萬張,買超群創張數更高達21.3萬張,籌碼態度正面。

除電視面板之外,筆電與顯示器12月下旬平均跌價2%與1%,整體而言,高解析度的高階產品價格相比起低階產品,維持在一定水準,顯示訂單動能較佳。

考量疫情干擾時間已長,儘管2022年筆電與顯示器的面板需求可能不會有與2020、2021年一樣的強勁動能,然摩根士丹利發現,產品組合有持續往電競、高幀率與曲面等高階領域移動的新趨勢。

針對電競與曲面顯示器產品,摩根士丹利證券認為,隨南韓三星顯示器退出帶來的干擾逐漸消退,預期電競與曲面面板產品占整體顯示器滲透率可望從2021年的略高於10%,提升到2022年的15~20%。至於高幀率的筆電面板,根據摩根士丹利最新調查,受惠於消費者需求揚升,滲透率將從2021年的高個位數百分比,提高到2022年的15%上下。

摩根士丹利證券歸納,這些高階產品滲透率提高的趨勢,對居領先地位的面板製造商格外有利,給予友達、群創「優於大盤」投資評等,推測未來12個月合理股價各為25.5與21.5元。

#顯示器 #友達 #摩根士丹利 #電競 #曲面