升息有利金融股 抵押權型REITs受惠

復華投信表示，升息除了對銀行業有利之外，抵押權型REITs主要收入來源為賺取房貸相關產品的借貸利差，業務模式與銀行相似，也將因此受益。

據統計，美國抵押權型REITs指數與道瓊美國金融指數，過去五年相關係數均介於0.8～0.9之間，顯示美國抵押權型REITs與金融股走勢，具高度相關性，美國抵押權型REITs將是升息環境的受惠族群。

FH富時不動產ETF基金經理人許忠成表示，預計美國本次升息循環的幅度與次數，均將低於過去平均，景氣持續擴張加上未來疫情趨緩後的復甦力道，市場流動性仍非常寬裕，對賺取利差的抵押權型REITs仍是利多。

第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示，在聯準會升息壓力籠罩下，資金迅速轉進REITs資產，主要原因有二：一是不動產租金通常隨著物價上漲而調整；二是本次升息反映景氣復甦情況，由於經濟活動重啟，將刺激商辦、廠辦、住宅租賃需求，有利REITs產業獲利提升。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，在疫苗施打率走高、人口結構老化等雙重利多下，銀髮住宅、技術護理之家及長照機構的後市表現可期。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝也說，美國通貨膨脹時代正式來臨，REITs資產因具備抵禦通膨能力，據統計，在高通膨環境下，也就是CPI大於3％以上的期間，REITs指數平均年報酬18％，表現更勝美股，主要在於通膨上漲租金也會跟著漲，對於不動產為正面效益，有利REITs股價表現。另一方面，減債恐慌亦為布局REITs良機，根據經驗，REITs指數在縮減購債前，偏向震盪盤整，但開始縮減購債後明顯走強，甚至出現爆發性成長，如2004～2006年及2015～2018年二次升息過程，REITs每年均上漲，因此，在通膨環境下，REITs是最佳的資產配置。