谷底還沒到?大立光2021年毛利率慘跌破六成,以59.95%寫下近六年新低,EPS 139.13元也跟進寫下8年新低。就連展望首季,大立光執行長林恩平也因「進入傳統季節性淡季、供應鏈也還有問題」持保守看法,認為「元月比去年12月差,2月還會比元月差」。

大立光13日召開法說會,會前揭露去年財報,繼去年第三季以59.32%跌破六成關卡後,去年第四季毛利率又再度下滑,來到55.87%,連帶拖累全年毛利率也慘跌破六成關卡,來到59.95%,初估去年第四季單季EPS僅38.22元,跑輸去年第三季的39.22元及前年同期的51.87元,另全年EPS 139.13元,也不若前年的EPS182.9元。

對於去年第四季獲利走弱,大立光認為主因是產品組合變差和毛利率較低的VCM(音圈馬達)出貨比重拉高,另外出現8400萬匯兌損失也是原因之一。

成為去年第四季毛利率走弱原凶的VCM,再度成為法說會的關注重點,著眼於VCM未來在手機的需求會愈來愈多,目前市場供應商也沒那麼多,毛利率也算穩定,法人好奇,大立光未來會不會盡力爭取VCM訂單?對此,林恩平給了肯定的答案,他表示VCM今年有擴充的計畫,BUNDLE的產品今年也會出貨,至於未來要不要盡力爭取VCM訂單?林恩平則表示,「那要看我們可以做到多少」。

疫情和通膨干擾消費需求,連帶也讓智慧型手機的升級速度放緩,不過,林恩平仍認同,今年手機鏡頭升級趨勢仍在,包括2億畫素、8P、Double Freeform、可變光圈等趨勢都可預見,林恩平強調,大部分客戶都不會放棄高階鏡頭的開發,今年不僅8P機種導入案有變多,就連高階客戶數也沒有變少,甚至有部分客戶也在中階手機中搭載高階鏡頭,但因景氣不佳,「去年手機賣的很差,今年也沒有比較好的理由」,客戶的信心度不足,致8P機種預訂推出的時點也被推遲,推估落在今年下半年的機率比較大。

另法人也好奇,近年品牌廠競相推出的摺疊手機,是否對手機鏡頭規格升級有幫助?林恩平則表示,鏡頭高度(Z High)是光學最難的地方,若客戶維持既有的高規要求,難度就會變高。

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