面對全球央行先後進入升息循環,大陸卻是反向而行,加碼寬鬆政策。2022年以來,中國人民銀行透過下調政策利率、擴大釋出流動性等寬鬆措施力保「穩增長」。隨著A股將在7日開紅盤,人行旗下「金融時報」6日撰文,第一季還有不少宏觀政策即將推出,節後資金面將更加寬鬆,對A股為一大利多。

金融時報6日引述專家指出,過去一個多月裡,人行貨幣政策持續精準發力,著力穩增長。繼2021年兩次全面降準後,人行在2022年1月份繼續加大公開市場操作力度,先後下調逆回購(附賣回)、中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)利率。專家預期,第一季包括貨幣政策在內等諸多宏觀政策料先後推出。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,春節前人行透過公開市場的「量增價降」靈活操作,對沖繳稅、春節現金需求增加等短期因素,維持流動性合理充裕。

展望節後流動性,專家分析,雖然春節人行逆回購資金到期自然收回,但因現金大量回籠會使得銀行體系流動性總量大幅增加,而且節後首周國債到期量較大,也會增加一些流動性,因此總體流動性供給相對較多,市場資金面比節前更加寬鬆,也將對A股形成利多支撐。

光大證券首席固收分析師張旭分析,人行降低政策利率,主要是為了引導市場利率跟進向下,有效降低實體經濟融資成本。預計春節後各部委將陸續公布各項宏觀政策,藉以激發市場主體活力、提振內需,確保「穩增長」之效。

對於下一步貨幣政策如何調整,日前人行副行長劉國強曾透露,一是綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速匹配。

二是促進結構穩步優化。包括繼續加大對小微企業、科技創新、綠色發展的信貸支持。

三是推動企業融資成本穩中有降。包括透過貸款市場報價利率(LPR)改革,推動小微企業等企業融資成本下降。

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