三大利多助攻 陸股潛力大

陸股經歷過充滿挑戰的牛年後，展望虎年，富達國際股票投資總監Catherine Yeun表示，近期市場焦點集中於通膨憂慮、政策緊縮言論、投資風向轉變、資金從「偏貴」成長股流出等趨勢，分散投資及留意評價變得較過往任何時期更為重要。

目前大陸股市正符合這兩個條件，加上陸股還有三大利多，分別是─貨幣政策持續寬鬆、監管高峰可能已過、陸股評價具吸引力，相信虎年將為投資人帶來巨大契機。

Catherine進一步指出，根據經驗，市場波動狀況每每是提供最佳投資契機的時刻。預期未來12個月，中國市場的企業獲利成長將逾15％。目前陸股的本益比，無論是相對於其歷史平均水準，或是相較全球其他市場現在的水準而言，均具吸引力。一如既往，投資獲利的關鍵，在於個別企業股價隨時間推移逐步顯現其潛在的獲利能力。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟指出，進入2022年，預計陸股短期內將較難看到主流族群帶動大盤走高，而是會進入百花齊放的輪動狀態。看好消費、醫療保健，以及科技資訊，可望受惠大陸政策以及全球發展趨勢，值得投資人留意。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，短期A股市場不確定性來自於Fed緊縮預期提前發酵及1月第一周中國人行流動性寬鬆不及預期所致，近期市場震盪加劇，但不必悲觀，因為2022年初，大陸宏觀環境維持向好，去年12月PMI數據達到50.3，維持在榮枯線之上，製造業景氣連續兩個月回升，呈現出加快備貨、主動補庫的趨勢，產需指標均有改善。即將公佈的12月CPI、PPI，預期CPI、PPI的剪刀差將會縮窄，2021年生產成本上漲壓縮企業利潤的情況將有所緩解，生產企業利潤率可望改善。

高依暄指出，去年12月29日國常會決定延續實施個人所得稅優惠政策至2023年底，估計每年將減稅1,100億元，可支配所得提升，可望提震消費內需。流動性部份，預期中國人行呵護市場流動性合理充裕的態度將會延續，春節前資金面應保持相對寬鬆，有利陸股補漲行情。

產業表現上，穩增長相關板塊仍是政策催的方向，新能源相關產業、科技創新產業仍是政策支持的方向，兩會前可望重回市場焦點；此外，消費行業隨CPI上行，減稅政策實施，可刺激需求回溫，大消費行業，如食品飲料、家電、汽車等行業可望受惠。