通膨躥揚 REITs後市不淡

法人表示，但只要通膨持續維持高檔，REITs仍有續揚條件。

國泰投顧指出，物業價格及租金通常跟著通膨走，與租客簽訂的合約中，大多要求租金與通膨連動，因此是抗通膨概念的資產類別之一。

美國REITs指數去年大漲四成，在通膨升揚環境下，另外股利上調及併購等題材，該類股2022年仍是偏多看待。

看好REITs主要是因今年經濟活動仍會持續升溫，對各類不動產的需求也可望增加，加上通膨壓力，不動產股價有表現空間。

根據統計，自1972年以來，在高通膨時期及溫和通膨時期表現，REITs分別超過美股達5.6％、3.1％。

但通膨揚升對各類不動產的影響程度不一，旅館、自助倉儲、公寓住宅等，是以日或月為單位來出租，租金較能快速反應，而辦公室、醫療保健、零售等，雖然是簽長約，但是因為多設有通膨連動條件，故租金也有調漲空間。

著眼中長期，若疫苗後續被確認仍可對抗Omicron病毒，則將減緩投資人對疫情的潛在衝擊擔憂，進而讓經濟持續開放，即有利REITs表現，而通膨持續維持高檔，將在中長期為REITs提供對抗通膨的題材，租金可望隨通膨調漲，連帶推升REITs企業獲利和股息成長。