大陸2022全年設定5.5%左右的經濟成長目標,力爭穩增長節奏達成指標,機構分析,預計基建、房市發力將是此輪政策的重點,並認為上半年有機會降息、降準。

綜合媒體報導,多數機構認為官方會力推基建政策以達成目標,華創證券首席宏觀分析師張瑜預測,2022上半年的增速會在5%至8%區間。中信證券首席經濟學家諸建芳指出,基建投資將是各地穩增長政策的主要動能,預測首季增速有望在8%以上。

華安證券報告估算,欲達成2022全年經濟成長目標,需要滿足消費增速6.6%以上、出口增速大於9%、固定資產投資增速大於4.2%。固定資產投資中,基建投資增速將在6.5%左右、製造業投資增速需大於5%、房地產投資增速需大於0%。

華安證券指出,政策將聚焦推動基建和房市兩領域,因出口受外需影響不確定性強,消費與製造業投資與經濟增長內生動力關聯性較強、政策要較長時間才能浮現效果。

大陸2021全年固定資產投資成長4.9%,年內該數據呈現不斷下滑、高低落差大的現象,從年初逾3成增速降至全年不足5%。且2021全年基礎建設投資增速報0.4%,較2019年的3.8%、2020年的0.9%進一步放緩,因而被視為可能是2022年率先催動的領域。

房市方面,大陸房地產政策自2021年9月底以後逐漸有鬆動跡象,包括廣州、深圳等一線城市調降房貸利率,鄭州日前取消「認房又認貸」。

在貨幣政策上,東方證券首席經濟學家邵宇指出,首季末可能是降準降息的重要觀察窗口。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,考量到全年經濟目標,也存在第二季進一步降準降息的可能,預計政策上會先穩定房市與上半年經濟成長防緩的壓力,而貨幣政策從中發力,引導市場利率和企業貸款利率下降、社融、信貸增速適度上升,若下半年經濟回暖,貨幣政策力度則有可能再回撤。

路透引述專家觀點認為,在2021年底如房市政策、貨幣政策開始發力後,「經濟底部」已若隱若現。國金證券首席經濟學家趙偉表示,在政策推動穩增長下,「經濟底部」可能出現在2022年首季前後,經濟年增低點可能就在2022年首季,預計第二季會有明顯改良,第三季相對高點,第四季則較上季持平或略低。

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