理財健診－台灣特別股、可轉債 避震兼抗通膨

陳先生面臨的投資困境絕非個人選股能力問題，相較於去年台股加權指數上漲23.66％，今年以來截至3月28日為止，台股大盤已經跌掉3.84％，投資人2022年面臨的台股操作難度顯然升高許多。

當市場陷入震盪，物價卻直線上升，布蘭特原油期貨報價3月初時曾一度衝破每桶130美元關卡，而與市井小民切身相關的民生消費，也是漲聲四起，以速食連鎖龍頭麥當勞為例，自去年底開始，即調漲了29款商品的售價，讓許多消費的荷包很有感。

在這個萬物皆漲、薪水不漲，投資市場還呈現一天漲一天跌的年代，建議陳先生要想穩健累積資產，不妨善用多重資產的多元配置特性，在降低風險的同時，又不至於錯失行情反轉向上時的長線報酬機會。

近期台股震盪頻繁，但根據資訊顯示，台股本益比遠低於過去5年的平均水位，正處於相對便宜的位階，期待降低波動度的投資人，可採用台幣資產組合而成的多重資產題材，不失為兼顧資本利得與強化收息的好方法。

在過去國際發生重大事件時，如中美貿易戰、新冠肺炎爆發期間，當資產配置納入台灣特別股，抗震效果相較台股加權指數更為突出；若同步搭配可轉換公司債，既能在市場波動時鎖住下檔保護力；當股市走揚，也能彈性轉換為股票享有增值潛力。

目前正是通膨、疫情、戰爭等眾多變數環繞時局，匯集進可攻退可守優勢的台灣特別股及可轉債，相較之下會是投資人避震、抗通膨的極佳武器。

除了上述標的之外，投資在REITs的多重資產基金也是抗通膨、防波動投資利器。

依照凱基投信研究團隊的研究，由於美國景氣持續復甦，市場缺工缺料的供應鏈問題會推動通膨升溫，加上全球塞港問題趨緊，以及近期俄烏事件等國際政治情勢干擾，影響不少資產波動度加劇；然REITs資產具備大量的不動產，擁有土地資產者將更有先進者優勢且伴隨通膨上漲，無論是房價的資產價格或是不動產的租金皆可能隨漲，挹注REITs長線收益穩健的表現機會。

因此，在不動產租金的持續成長，成為抗通膨及防禦市場波動的投資利器，就現階段REITs的評價面來說，仍具有向上擴張的空間，估計對今年度REITs產業獲利仍可維持溫和增長的作用，尤其看好資料中心REITs與物流倉儲REITs、自助倉儲REITs、模組化住宅等。