美升息催化 五族群扮反彈先鋒

美國聯準會升息在即，若美股將升息當成利空出盡，台股可望出現一波反彈，半導體、網通、航運、塑化及水泥，以及新台幣貶值受惠股，包括台積電、聯發科等15檔，將扮演5月反彈先鋒部隊。

法人篩選，跌深反彈的半導體族群，如台積電、聯發科及聯詠，進入接單旺季的網通及伺服器代工族群，如智易、啟碁、緯穎，營運穩健的台泥、台塑、台聚，運價持續在高檔的航運股，如長榮、慧洋-KY，以及邊境解封受惠概念的長榮航，及新台幣貶值，匯兌收益可期的亞德克-KY、巨大及豐泰等，將成為市場新焦點。

群益投顧副總裁曾炎裕指出，美國聯準會升息前夕，市場共識是升息2碼，對聯準會將展開縮表的動作也已能理解，以致於美股連二日上漲，台股跟著連動反彈，但此時美台股市都呈量縮，屏息以待聯準會記者會的說法，因此，他建議，不要猜測指數，而要控制資金水位、選擇強勢股搶反彈。

台新投顧副總經理黃文清認為，俄烏戰爭、疫情等利空反應鈍化，且大盤自1月高點回調已逾10％，波段跌幅已深，FOMC會議後，在不確定性消除下，指數短線可望落底反彈至月中，之後狹幅震盪，等待下一波行情。

元富投顧總經理鄭文賢指出，全球金融市場主要受三大利空變數衝擊，包括烏俄戰爭惡化通膨、聯準會加速升息及中國大陸疫情採嚴格清零封城政策，美股跟台股受此波動劇烈。

美台財報周公布後，第一季財報亮麗，但第二季展望上下游差異大，主要是市場終端需求開始轉弱，下游業者營收動能首當其衝。上游半導體族群則因交期時間長，砍單效應會落後一至兩季，以致於即使財報好，對股價漲勢延續性也有限。

市場聚焦美國升息動向，雖升息2碼為共識，但會後聲明會讓市場更清楚聯準會鷹派態度；另外，上市櫃公司陸續公布4月份營收，市場也將用來評估中國封城對電子業衝擊到底有多大。

整體而言，三大變數仍須謹慎視之，目前台股不易出現大波段強攻行情。但隨著台股大幅修正、評價面趨於合理，加上融資開始減肥，搭配技術面低檔，反彈機會也可期。

凱基台灣精五門基金經理人施政廷指出，在債券利差下行、台股企業獲利持續上修兩大主因加持下，台股5月可望上演小幅反彈。外資賣壓可望告一段落，加上俄烏戰事已超過兩個月，市場利空鈍化，台股本益比已修正至12～13倍的合理區間，有機會搶反彈。