利基新產能助攻 國喬、中石化 添柴火

國喬大陸漳州奇美第二期年產35萬噸PS預計年底試車投產；泉州國亨年產66萬噸PDH、45萬噸PP預計2023下半年試車投產，有助強化長期營運動能。

此外，中石化布局下游精細化工，搶進電子級供應鏈；頭份廠精細化工一期投資預估年底完工投產，產品可望涵蓋面板光膜、車用／手機鏡頭膜片，LCD黏著劑等電子材料，期望向下游發展，提高收益能量。

國喬台灣SM年產平均37萬噸，及12萬噸ABS、6萬噸PS；業外轉投資鎮江奇美85萬噸ABS、50萬噸PS；大陸漳州奇美第一期年產45萬噸ABS項目也完工投產。

SM今年東北亞新增產能約570萬噸，供過於求壓力持續；ABS新增產能約百萬噸水準，供給增幅大於需求，均不利利差表現。

國喬具SM、ABS、PS2的一貫布局，將聚焦SM、ABS、氫氣、尼龍66等成本、效率，以及品質優化，強化收益結構。

中石化認為，第二季大陸封鎖政策影響下游需求，加上俄烏戰爭使原料價格居高不下，營運仍有壓力。CPL受惠原料苯帶動，報價有撐，但下游尼龍客戶庫存墊高、需求轉弱，加上部分CPL產線歲修，出貨量將減少。今年旺季不旺，需求會否遞延發酵，仍需觀察。

中石化CPL年產40萬噸，營收占比63％；AN年產22.4萬噸，占比29％。頭份廠精細化工第二期較大產能投產約2024、2025年，將發展風電新能源、航太、車用塗料，以及醫療聚酯、油墨產品；屆時，年產值貢獻約15億元。