今年以來緊縮預期增加,債市表現雖承壓,但利差擴大,投資價值浮現,非投資級債企業財務穩健,無信用風險,基本面支持及高殖利率仍吸金,其中優先順位非投資級債存續期間更具優勢,抵禦利率變動風險,後市表現不看淡,有利布局優先順位非投資級債基金。

群益全球優先順位非投資級債券基金經理人徐建華指出,現階段非投資級債殖利率極具優勢,全球非投資級債近7.26%、全球優先順位非投資級債近7.37%,評價吸引力佳,且發債企業基本面穩健,債務償還能力來到近20年最佳,及帳上現金水位充足,評級續獲調升,在收益優勢與低存續期下,仍可望吸引資金進駐,表現可多留意。

台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧表示,面對殖利率上行,非投資等級債維持短天期配置,選定有贖回機會債券,賺取贖回收益,並選擇對公債敏感度低的債券。

李怡慧指出,在券種選擇上,看好營運計畫健全,且不易受央行政策、經濟循環影響的大型企業,產業看多化工產業,以及長期可產生穩定金流的通訊等企業。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,全球經濟成長朝長期放緩且下行風險高,風險性資產應採取更審慎態度因應,但貨幣政策正常化趨勢,將增添固定收益資產的投資機會,屇對近期市場震盪延續,建議加碼較高收益機會的非投資等級債,有助提高收益。

徐建華強調,相較於一般高收益債,優先順位非投資級債在高息收與低存續期的兩項特性,更具備配置的優勢,對於當前利率上升的環境,防禦能力更高,有助兼顧報酬與風險控制,加上發債產業更為多元,兼顧產業配置、波動管理及收益等多重需求,產業上建議關注基礎工業、資本財、交通運輸等相關債別。

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