全球銀行蜂擁至新加坡銷售債券,因為當地獨特的貨幣政策設定帶來有利的借貸契機,也讓星國債市熱度升溫,預料今年該國吸引銀行發債籌資將創逾十年最佳表現。

新加坡央行以匯率作為主要貨幣政策工具,而非透過短期利率,這使得指標新加坡隔夜平均利率(Singapore Overnight Rate Average,SORA)升幅低於相對應的美元借貸利率。

與歐日的低利率不同的是,新加坡金融管理局(MAS,等同央行)致力維持星元穩定、降低外匯風險,且投資人也抱持高度興趣。

根據路孚特數據,從1月1日到7月6日間,新加坡債市大約已籌措將近120億星元(約85億美元)資本,創2019年以來同期最高,6月發行規模寫下2021年9月以來單月之最。

此外,6月籌資35億美元的一半以及今年籌資規模的五分之一皆屬於銀行為預備資本需求而發行的二級債券(Tier 2),所占比重寫下星國逾十年來最高。

新加坡星展銀行(DBS Bank)資深投資策略師Daryl Ho表示,「這裡的債市表現依舊相當良好,利率尚未大幅調升,反觀其他較大市場的市況正在惡化,自然而然這裡就會吸引很多發行商」。

6月SORA利率平均約1%,反觀隔夜美元LIBOR的均值略高於1.2%。銀行赴新加坡發債的需求穩健,大華銀行(UOB)在6月為匯豐(HSBC)承辦9億星元的第二級債券,表示此次發行超額認購,其中私人銀行為最大買家。

大華銀行債券資本市場部門主管Carolyn Tan指出,「星元交易價大約比美國美元市場還低20到25個基點。」

法國巴黎銀行、荷蘭銀行、巴克萊等銀行近期都在發行星元債券。巴克萊上周發行4.5億星元債券,票息(Coupon)8.3%,反觀前一周發債12.5億歐元(約15億美元),票息8.875%。

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