2022年大陸經濟受到疫情反覆干擾,市場普遍看壞全年GDP增長無法達到5.5%左右的預設目標。在官方15日公布第二季GDP成長率前夕,14日傳出大陸已為基礎建設準備好高達人民幣(下同)7.2兆元的資金。分析認為,這是一個決定性轉變,反映大陸已將焦點從控制債務,轉向援助被封控措施打擊的經濟上。

綜合外媒14日報導,拉動大陸GDP增長的三架馬車中,消費因封控、失業率攀升,以及民眾看淡經濟前景下持續疲弱。出口方面,5、6月雖因上海解封反彈,但在全球通膨拖累需求背景下,亦充滿不確定性。分析人士認為,大陸政府將更加看重基建投資。報導引述知情人士指出,大陸政府考慮提前下達2023年部分地方專項債限額1.5兆元,以確實加大基礎設施投資力度,這將成為地方政府使用次年地方債額度資金的先例。

機構統整大陸政府公告資料分析,7.2兆元資金當中,地方政府專項債占比最多,達3.1兆元,其次是一般公共預算支出,達2.3兆元。

花旗集團認為,隨著官方擴大資金方面的支持,2022年大陸的基礎設施投資可能會比去年增長7.7%。花旗首席中國經濟學家余向榮表示,大陸進入了基礎設施發展的新周期,這將是一個新常態,預料今年固定資產投資總體增速將達到6%左右,對GDP增長可望貢獻兩個百分點。

但有分析認為,整體基礎設施投資帶來的增長仍有可能令人失望。首先,雖然北京允許地方政府發行更多債券,但也要求後者減少所謂的隱藏債務,這些隱形債務是過去十年來大陸基礎設施主要的資金來源。其次,除了財政資金,基建項目還需要其他來源的配套資金,包括商業銀行貸款和私人部門投資,但後兩者在環境存有風險下可能都不願意拿錢出來。一些經濟學家並估計,地方政府去年未動用的資金可能高達2兆元。因此,儘管大陸中央要求地方加快支出,但地方是否會轉變態度仍有待觀察。

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