全球通膨壓力未見緩歇,美國公布6月CPI年增率飆升至9.1%,遠超市場預期,不僅高過5月的8.6%,更創下40年來新高,聯準會採取更激進的貨幣緊縮策略已無懸念。投信法人認為,面對通膨控制的不確定性,可透過核心消費、基建、不動產等多重資產布局,抓住高成長潛力產業,創造中長期收益機會。

華南永昌實質豐收基金經理人申暉弘表示,美國消費者信心疲弱,凸顯美國經濟衰退的隱憂。不過,美國消費力道雖有放緩,但經濟韌性強對升息仍具承受力,投資人對經濟放緩的擔憂將開始主導資產走勢,可持續關注通膨階段較具表現空間的實質資產,也看好美國REITs高殖利特性,有利吸引資金流入。

同時,成長股輪動至價值股的趨勢仍將持續,若以評價面觀察,價值股相較於成長型高科技股也更具投資價值。

華南永昌投信建議,在通膨上升期間,原物料、能源、房地產、公用基礎建設等實質資產的年化報酬率勝過股債市表現,同時,在高波動市場下,市場避險需求旺盛,投資人可同時搭配實質資產與高息資產布局,攻守兼備應對通膨,創造長遠穩定的現金流。

鑒於企業獲利評價面修正幅度已大,市場通膨數據仍是市場干擾主因,操作上仍須謹慎,宜分批進場。

中國信託亞太實質收息多重資產基金經理人陳雯卿表示,大環境不佳,亞太地區雖然也受升息、利率彈升與經濟下修影響,伴隨著區域國家回歸疫前生活,這兩年未受市場過度追捧的亞太地區價值股,有望重獲市場青睞。

陳雯卿指出,市場面臨資金成本上升、與景氣連動性較高的產業估值遭下修,企業獲利增速放緩、通膨擔憂上升,實質資產如REITs、公用事業、基礎建設等波動相對低,與景氣連動度也較小,擁有長期穩定現金流,其中又以亞太地區表現相對抗跌,澳洲、新加坡及香港等地區實質資產類股配息穩定。

聯邦民生基礎建設股票入息基金經理人趙家華指出,防禦型方面,水、電、瓦斯受政府監管保護,且景氣循環較不敏感,定價通常與通膨連動同步上漲,除了產品價格穩定外,又有穩定現金流的特性。

在成長型方面,掌握潛在的基建利機,布局受惠經濟成長的使用者付費產業,如鐵路、公路、機場、港口、通訊,且市場需求及企業收益會隨著經濟發展而攀升。

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