市場分析: 美股財報季接近尾聲,公債殖利率持續倒掛,經濟衰退疑慮延燒,國際油價創近半年新低,引爆能源類股重挫,資金輪動科技類股,台股對中國軍演影響鈍化,5日開盤跳空補漲,盤中可見追價買盤積極度回溫,指數持續上攻,終場台股以上漲333點收在15,036點。

我們一向不評論政治,而對中國軍演引起的國安擔憂,我們建議關注美國強勢商業媒體彭博8月4日的評論,對中方的態度和底線所提出的暗示。「在大約24小時內,中國官員和宣傳人員從警告對抗轉變為懇求耐心,…。在裴洛西訪問之前,中國領導人習近平警告拜登政府將被”燒死”,...。 然而,在裴洛西安全著陸、在台北過夜並在會見總統時稱讚美台關係後,中國的語氣從好戰轉為防禦。」

8月3日美國公布7月ISM非製造業指數,自兩年多新低意外小幅反彈至56.7,創下最近三個月新高。其中商業活動指數從6月的56.1上升至7月的59.9,創下今年以來新高。新訂單指數從6月的55.6上升至7月的 59.9,創近4個月新高。而投入價格指數大跌,從6月的80.1跌至7月的72.3,創去年2月以來新低。美國通膨或已見頂。

另一方面,沃爾瑪、臉書、微軟、福特等企業龍頭前後宣布裁員或暫停招聘,截至7月30日當周首次申領失業救濟人數增加6,000人至260,000人,接近去年11月以來最高水平,該人數過去幾個月一直在上升,且6月職位空缺數量降至9個月低點。

不過7月非農就業報告顯示休閒娛樂、酒店等服務業因應解封後需求積極招聘,使得7月新增就業人數仍高達52.8萬人,且7月平均時薪年比為5.2%,持平於6月上調後的數據5.2%,結束前三個月連降趨勢,因此可能支持聯準會在9月FOMC會議繼續升息(8月5日利率期貨市場暗示升息3碼機率為68%,一周前僅28%),抑制薪資物價螺旋式上漲。

投資策略:

現在股市最大利多,就是法人對股市的減持程度,已達2009年雷曼倒閉後最為積極的程度,意指他們都是未來多頭回補的買盤。中長期的投資人,心態可開始調整為選股不選市,不求最佳績效,以平常心換取股市不確定期的一定報酬。

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