大陸5家央企日前宣布從美股退市,其他中概股企業的未來動向受到關注。陸媒分析,面對自美股退市的危機,中概股出於風險管理的角度,已經開始積極尋找備選上市地,而選擇回到香港上市者日益增加,且又以雙重上市為今年來的新趨勢。

大陸《財經》雜誌報導,中概股面臨跨境審計監管困境。截至5日,已有162家中概股被美國證券交易委員會列入「預摘牌名單」,其中155家已被轉入「確定摘牌名單」。

報導指出,許多中概股轉而回到香港上市。按照規定,中概股回港上市有三種管道。第一是以百度、京東、網易為代表的二次上市,操作最簡單,且有多項豁免和優待政策。

第二是以小鵬汽車和理想汽車為代表的雙重上市,即申請港交所同為主要上市地位,上市要求更為嚴格、程序更為複雜,其須遵守的規則與IPO(首次公開募股)要求幾乎相同。

第三種管道是完全私有化後重新在港交所申請上市,成本較高。還有一個選項是以知乎、貝殼、蔚來汽車為代表的介紹上市(Way of introduction),不涉及融資不發新股。

此前,大多數中概股回香港選擇的是二次上市方式,但今年以來,雙重主要上市已經成為中概股回港新趨勢。

報導引述大陸中泰證券分析稱,中概股最理想的回歸方式是先二次回歸,將盡可能多的美股轉成港股,然後申請將二次上市轉成雙重上市,這樣既可以在中概股退市後保留其在港股的合法上市地位,又可以將大部分股分從美股轉至港股,避免私有化等帶來的財務壓力。

和合首創(香港)執行董事陳達表示,選擇雙重上市有一項重要優勢,就是可以進入港股通,而納入港股通後,可以得到更多大陸投資者的支持,並極大加強股票的流動性,大陸投資者也能更好分享企業成長紅利。

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