全球主要REITs市場股利率
全球主要REITs市場股利率

全球主要央行升息、需求下修、地緣政治風險上升與潛在的通膨問題等,對於風險性資產造成不小的影響,全球股市今年以來出現明顯的拉回。在此環境下,REITs能對抗通膨的能力,再度受到市場關注。

法人表示,新加坡REITs的每單位可分配收益持續成長,且房市基本面有支撐性,評價面也具吸引力,在目前環境下,值得投資人布局。

大華銀新加坡房地產收益基金經理人陳晞倫表示,就總經面來看,最新的FOMC會議紀錄指出升息目標不變,顯見通膨預期因原物料價格回跌,而有降溫的趨勢,也使得市場對聯準會的政策解讀為不會推出更加鷹派的作為,但整體通膨壓力緩解仍需時間。

房市的基本面因實質供需而具備下檔支撐。再就評價面來看,新加坡REITs目前利差水準雖落於五年平均之下,但與其他區域REITS利差相比,評價明顯有相對高的吸引力,因此在全球市場中,相對看好新加坡REITs。

陳晞倫指出,新加坡REITs的租金收益維持正成長,評價水準健康,因此是亞洲區的布局首選。目前預估新加坡REITs未來兩年的每單位收益成長率可望維持在5%左右,這樣的穩定成長可提供下檔保護,加上現金流支撐的穩定股息收益率,還有價值面的上升潛力,都使得新加坡REITs的總報酬值得期待。

就政策面觀察,新加坡政策持續往恢復至疫情前的狀態邁進,後疫情時代的復甦將持續帶動租金收益的增加,以及REITs出租率的回升。

今年的實質利率因為美國聯準會升息而走高,但市場對未來的利率預期已獲得控制,預期新加坡貨幣政策方向也會與美國同步,但幅度可能較低。

從亞太區來看,日本、澳洲REITS的較高的評價水準的限縮其吸引力。新加坡REITS在利差與下檔風險的考量中明顯具備競爭優勢。

群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,房地產因具有保值性與抗通膨效果,在整體大環境不確定性猶存下,相對較具備投資價值,其中REITs又具有穩定收益的習性,可做為資產配置的一環,以對抗市場波動,表現仍不看淡。

美國地產次產業方面,基於熱門地區仍處在住房供不應求的狀態,有助於住宅類型的房地產維持熱度;數據中心則在雲端資料儲存需求增長下,相關REITs成長性看好,而在5G與網路蓬勃發展下,電信業者增設基地台需求提升,也令相關REITs成長性可期。

#成長 #利差 #升息 #新加坡REITs #具備