台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人李怡慧指出，目前美國非投資等級企業債券違約率仍低，今年以來迄今違約率僅1.1％，受到Fed升息打亂市場，Fallen Angel債券歷經今年的修正後，價格都已大幅低於過去10年的平均值，目前價格相對債券100元的票面價格明顯折價。值得一提的是，因通膨、景氣轉弱或違約率上升時，Fallen Angel債券數量將上升，報酬率反而有更佳表現機會，如2016年違約率上升至4％，Fallen Angel債券規模來到720億美金，當年度指數報酬率達到26.7％。
李怡慧表示，上升之星在信評上調期間通常優於一般非投資級債券的表現，如果投組內有許多將被升評的Fallen angel債券，可望獲得較佳收益。
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