鷹魂不散 多元資產抗波動

市場開始反應經濟下滑的可能性，從9月FOMC後，聯準會官員對未來利率走向看法可見2023年利率將維持高水平，近期美元指數頻創高點，對非美元市場造成壓力。目前投資環境下，投信法人建議，理財首重抗通膨及降波動的商品，可採多元資產配置因應，以分散風險。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，盧米斯賽勒斯預估最快明年開跑的美企最低15％稅率，影響非投資等級債總體的稅前利潤不到1％，預料非投資等級債券最差狀況下違約率將約3％、仍可望低於長期均值，投資價值優異。

此外，全球經濟下修之際，建議操作策略方面，在市場相對逆風時調降Beta值，以降低整體投資組合波動風險。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，看好息收較佳的美國REITs、Fallen Angel債券，以及受惠疫情商機及剛性需求，且不受景氣影響的醫療保健基金。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，聯準會持續升息後，實質利率轉正有利債券資產，殖利率攀高後的債券投資機會浮現。

至於股票部位，則要密切留意景氣動能觸底及聯準會升息終點的訊號，現階段偏好在美國市場尋求價值型與品質兼重的防禦性產業。

復華奧林匹克全球優勢組合基金經理人朱展志表示，在股市評價落底至修復階段，行情容易因消息面產生較大波動，建議以股債兼備、多元配置，用較穩健的方式來參與市場回升機會。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，通膨處高位、主要央行升息舉措、經濟動能放緩等壓力干擾下，金融市場波動持續，建議穩健型投資人不妨透過多重資產、股債兼具的策略來因應市況變化，以平衡投資組合波動。

就資產表現來看，長期來說股票仍是抗通膨的最佳資產；固收資產方面，可調整長天期利率敏感資產，以降低利率風險，並關注高息資產回補機會。

合庫投信投資團隊表示，投資人可將資金配置在防禦性資產如基礎建設、公用事業等，或投資人也可透過多元資產配置的多重資產基金，主動掌握長線產業具成長性的投資機會，並兼顧債券部位收益率，達到平衡波動風險之效益。