美國聯準會今年11月如預期升息3碼,今年以來已升息15碼,促使美國10年期公債站穩4%,債券ETF分配收益也相對來到高點。中信優先金融債經理人張瓈尹表示,據芝加哥交易所(CME)FedWatch預估,升息循環應該會在明年初到達頂峰,來到4.75%至5%水位,目前美國10年期公債殖利率呈現高檔震盪格局,通膨與就業數據對貨幣緊縮政策有所支撐。

張瓈尹表示,聯準會抑制通膨的決心更加明確,儘管升息步調有機會放緩,但經濟衰退隱憂升溫,投資人應衡量自身資金布置,分批進場,惟須注意經濟衰退疑慮升溫,企業基本面、償債能力成選取關鍵因素,違約率相對低且高評級的投資等級債具一定的吸引力。

短期內因聯準會衡量經濟衰退及通膨等影響升息因素下,美債殖利率走勢仍反覆震盪,惟目前投資級債息收已來到5.5%以上,短期布局可先介入享有高息收,待明年升息暫緩或有降息出現。

國泰投資級公司債ETF基金經理人林盈華指出,美國通膨壓力仍居高不下,聯準會11月利率會議再次升息3碼,其升息路徑仍符合9月所公布的利率點陣圖。

整體看來,美國10年期公債殖利率依舊在4.1%附近,未再創下年內新高,顯示未來殖利率再上彈空間有限且機率不大。

今年以來美債殖利率隨基準利率快速揚升,帶動各類債券收益率大幅彈升,全球債市評價面逐步具吸引力,目前彭博10年期以上BBB美元息收公司債(大陸除外)指數,持有至到期的殖利率已來到6.66%水準,展現投資級債優質收益特性。

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