經濟數據分析: 美國勞工部日公布10月整體消費者物價(CPI)比9月上升0.4%,月比升幅與9月相同,但低於預估的0.6%;比起去年同期則上升7.7%,低於預估的7.9%,更低於9月時8.2%;年升幅也是2月以來,首次低於8%,讓擔心持續升息可能阻礙美國經濟發展投資人歡欣鼓舞。

中國大陸公布不佳的10月進出口數據後,台灣公布的10月數據表現也不理想,10月出口連二黑,出口金額399.3億美元、年減0.5%,減幅不到1%,雖然減幅優於預期,主要是電子零組件、資通產品,還有蘋果新機拉貨,止住總出口跌勢,不過若剔除電子零件與資通產品,出口減幅為9.8%。

展望第四季出口恐落入負成長態勢,為今年最慘一季,下半年出口規模比上半年差,這是七年來首次見到,預期11月出口值會落在383億~395億美元,預估區間為年減8%至年減5%,呈連三黑。

主計總處公布10月通膨率降至2.72%,受國境開放帶動休閒娛樂費上漲影響,核心CPI年增率升至近14年單月新高,輸入性通膨壓力尚未紓緩,物價上漲壓力仍然不小。

盤勢分析:

美國CPI升勢雖然減緩,但仍處於高水準,因此聯準會(Fed)將繼續升息,但有機會縮小升息幅度。

根據CME FedWatch工具通膨數據促使交易員調整升息押注,12月升息2碼而非3碼的機率從CPI數據發布前的52%激升到約85%。市場預期政策利率將於明年5月前後在接近4.9%的水準觸頂,CPI數據發布前,市場預期在5.09%左右,公債殖利率也出現回檔,對於股市發展有利。

觀察指數反彈時間來推算,今年大盤約有三個時段指數是呈現反彈,分別落在3月8日、5月12日、7月12日,指數反彈至高點的時間約為15、15、26天,平均18.6天,目前大盤從12,629反彈以來,指數只有反彈12天,時間點仍未滿足,推估只要後續量能能夠持續增溫下,台股近期在國際氣氛表現不錯下,大盤有持續跌深反彈機會,指數有望上看季線,建議偏多操作。

選股方向:

目前針對載板產品線的展望,多數業者認為ABF擴產進度不變,在部分客戶需求轉淡下,雖不影響整體ABF仍是供不應求的情勢,但價格則維持持平,估今年第四季到明年第一季,ABF價格都是維持持平表現,但因產能持續開出,所以整體ABF仍是營收向上的表現,因此,在本季營收仍不看淡。

生技股由於第四季進入傳統旺季,不少公司10月營收均維持年增的趨勢,加上新藥股陸續在研發上獲得好成果,成為盤勢整理下的強勢股。

建議可以選擇營收成長、藥證布局完整的個股偏多操作。

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