今年全球經濟面臨俄烏戰爭及通膨的威脅,但美國REITs業績仍繳出亮麗成績單,今年獲利達高峰,預估獲利成長率持續上修至新高14.3%,明年獲利成長率估計仍有將近6%持續正成長,目前評價仍在較低的位置,高現金流與穩健性將開始吸引長線資金,投信法人建議第一季前拉回逢低可分批布局,掌握明年漲升行情。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,預期美國經濟將逐季下滑至明年第一季觸底,之後再逐季回升。估計美國核心CPI持續由5%下行至年底約2-3%,Fed升息終點落在明年第一季約5%~5.25%機率最高,進入第四季甚至有機會進行預防性降息,有利REITs產業上漲攻勢。

分析美國REITs各次產業展望,5G基地台方面,長期發展佳,獲利與成長均穩定,主要是當規模經濟提高,通訊電塔產業是資本投報率較高的事業,ROI可從5%提高至25%,每個世代投資循環近20年,5G才剛開始而已。

資料中心部分,儘管科技業進入削減資本支出,市場對資料中心業者前景大幅轉悲觀,但數位化經濟仍將持續推動資料中心長期需求,預估2022~2026年成長幅度保持10%;旅館業方面,在全球解封下,旅遊與商務活動快速恢復,住房率與每晚房價均持續上升,旅館業獲利迅速恢復,平均每晚住房金額價格第四季年成長達20%,目前產業評價仍在較低水準,未來潛在報酬高。

群益道瓊美國地產ETF基金經理人李鈺涵表示,聯準會升息抗通膨導致美國房貸利率飆升,使房地產市場今年來也遭受升息衝擊,整體來看,住房供應依然吃緊,待售物件比去年大幅減少,房市熱度仍存在。

從財報表現觀察,第三季整體REITs同店營收成長8.8%,較上一季有所放緩,但工業型REITs第三季同店營收成長9.1%,優於上一季,也優於整體REITs。

工業型的承租率為97%,高於歷史水平,顯示出工業型REITs營運獲利前景強勁。後市來看,基於REIT資產獲利來源大部份為收取租金為主,如電塔出租給當地電信商、廠房租借倉庫、商場購物中心等都屬於租金範疇,且5G、雲端、基地台、資料存儲都是剛性需求,且可取代性低,收取租金更加穩定,表現值得關注。

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