傳產方面,產業景氣預計第一季到第二季間落底,且股價經過2022年的大幅修正後,評價回落至歷史區間下緣,預期下半年產業景氣將隨總體經濟反彈而回溫,兆豐國際投顧看好原物料、散裝航運及生技等三大產業。

美國聯準會(Fed)2022年快速升息致使整體原油需求衰退,美國能源資訊管理局(EIA)認為,原油2023年受惠航空燃油需求提升,且石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)於2022年11月開始每日減產200萬桶,預期油價將逐季回升,煉油利差也將擴大;隨大陸解封,烯烴產能持續開出,有利2023年下游塑化產品成本下降,靜待需求回升,有助下游廠商利差放大。

2023年上半年進入南半球雨季,煤鐵商順勢調漲價格,大陸「解封」和「金融16條」等利多,寶鋼因反映成本,熱軋自元月起每噸上漲200元人民幣,2月適逢農曆春節回補庫存旺季,中鋼也將持續調漲價格。展望後市,看好通膨舒緩、大陸解封、俄烏戰爭退場等利多,預期鋼市將由大陸向外復甦。預期在高價庫存逐步消化下,鋼市將逐季向上。另外,鎳價受惠電動車需求提升,帶動不鏽鋼報價持穩甚至反彈。

2024年因CII法規將實施,老舊船舶遭淘汰,散裝航運在未來兩年的需求成長率均大於供給成長率,散裝產業將呈現供不應求狀態,有利運價上漲。展望2023年首季,大陸元月8日開放邊境,邁向疫情正常化,提高原物料需求,將對散裝產業有進一步的實質幫助;依據2018年迄今每一季度稅後淨利推算,波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)在1,200點為航商損益平衡點,提供下檔有效支撐。

大陸邁向疫情正常化後,有利當地消費力道回溫,台灣醫美、保健品及隱形眼鏡相關公司同步受惠;且「再生醫療二法」預計將在2023年通過,可望大幅鬆綁相關限制並促進產業發展,此次修法包含設立再生醫療基金、國家級細胞庫可提供製造難度高的細胞予學研及產業界使用、縮短特定再生醫療法的臨床試驗時程等三大利多。

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