群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出,美國聯準會暗示5月再升息1碼,之後便將停止升息,不過由於通膨降溫幅度有限、勞動市場仍維持緊俏,聯準會打擊通膨的立場並未改變,意味著政策立場仍將維持緊縮,年內降息的可能性不大。就資產特性來看,近期信用利差擴張幅度有限,收益率則隨公債利率上升而回升。經濟衰退預期時點往後遞延,企業體質優於過去週期,違約率預期溫和上升,信用債仍具一定收益吸引力。目前10Y美債殖利率位於十年來高位,投資價值浮現,一旦聯準會升息循環結束,公債殖利率可望下修,債券市場將受惠。

元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊分析,過去長時間的低利率環境,造成投資人優先選擇股票,以高股息作為收益來源,但經過聯準會大幅升息後,若以高股息6%殖利率作為比較基準,被視為無風險利率的美國10年期公債殖利率已經有4.0%,若是殖利率更高的投資等級債目前甚至高達5.8%,比起高股息幾無差異,對於尋求收益的資金而言,正是多年來難得能用極低風險,獲取高水準收益的時刻。

由於債券只要發債企業不違約,多能順利領到債息,因此瞄準兼具高殖利率與高信評的投資級債基金,是最佳投資債市策略。

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