總經與市場分析:美國10月CPI年增率由3.7%下滑至3.2%,核心CPI年增率由4.1%下滑至4.0%;以月增率來看,CPI月增率由0.4%下滑至0.0%,核心CPI月增率由0.3%下滑至0.2%。10月CPI及核心CPI皆低於市場預期,能源價格大幅月減2.5%以及住房價格落後反應去年以來的租金通膨放緩為CPI月增率下滑的主因。

原先市場普遍認為追蹤指標的數據更新將推升10月官方統計的醫療保險價格,但10月醫療服務價格月增率仍持平於0.3%,顯示此部分的影響低於預期,而扣除住房後的核心服務業(supercore)月增率也由0.6%大幅下滑至0.2%,顯示其他服務業也有明顯改善。

整體來看,美國CPI年增率在今年年底前有望回到3%,但後續的放緩速度受基期影響將逐漸收斂,因此推測聯準會官員仍會在談話內容持續保留升息的可能性,而未來影響降息時間點的關鍵將取決於就業市場的表現,若就業數據明顯轉弱則較有可能迫使聯準會在通膨回到2%目標之前採取降息。

台股投資方向:技術面加權指數在台積電營收創歷史新高帶動下,突破9月與10月高點,站穩在所有均線之上,均線全數轉為上彎,持續朝多頭排列邁進,日KD指標進入80以上高檔區,MACD指標紅色柱狀體增加,若成交量能增溫,相對有利多方再度向上表態,年線上升至15,988點,具有支撐力道;櫃買指數目前處於箱型整理上緣附近,指數在5日均線附近震盪,日KD指標開口收斂,而MACD指標指標紅色柱狀體續減,量能必須放大才利於突破,下檔於年線208.25點具有支撐。

基本面部分,消費性電子持續迎來最壞已過行情,除庫存調整已經陸續到位,終端也有庫存回補情況,不過由於景氣依舊較為不明,業者庫存建立保持警慎,多以低庫存、急單因應需求,加上時序已過了傳統旺季備貨行情,後續則等待明年農曆春節前後需求回來而定。另一方面,AI相關族群,部分市場焦點轉移至ASIC伺服器相關,主要動能來自於亞馬遜大幅上修明年推論晶片需求,相關受惠包括世芯-KY、緯穎、勤誠等。

此外,也可留意Google TPU相關供應鏈,據供應鏈訪查了解同樣為了因應推論需求,Google TPU需求量同樣大增,對於台廠相關伺服器供應鏈也可望受惠,其中廣達除了為AWS L10組裝之外,也為Google TPU L6生產商,股價在法說會失望行情之後於200元之上橫盤整理,後續則可以留意12月初博通法說是否釋出對於Google TPU的樂觀展望,屆時再帶動相關供應鏈股價反應。

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