市場利率期貨報價顯示,投資人預期聯準會(Fed)明年5月啟動降息的機率升高。德意志銀行基於美國經濟將溫和衰退,預測Fed明年降息幅度多達7碼;美國銀行則看好經濟軟著陸,標普指數可望站上5,000點。

根據芝商所(GME)27日利率期貨價格,投資人預期Fed在2024年5月政策會議,至少降息1碼的機率52%,高於10月底的29%。利率期貨報價另顯示,Fed於明年結束前將降息四次。

標普500指數11月累漲近9%,反映出多數美股投資人預期經濟會有良性結果,包括通膨回落到Fed的2%目標、經濟維持穩定成長,但Fed仍會溫和降息,以防經濟發生不必要的放緩。

德意志銀行經濟學家27日發表展望報告指出,明年上半美國經濟陷入溫和衰退的緣故,Fed的降息力道可能超出市場目前預期,預計明年降幅達7碼(175個基點)。

照德銀預估,Fed明年6月例會啟動降息,一次降2碼(50個基點),到明年結束前再降5碼(125個基點)。

換句話說,明年底前美國聯邦基金利率水位,由現今的5.25%~5.5%,降至3.5%~3.75%。

德銀資深美國經濟學家萊恩(Brett Ryan)預測,美國經濟明年上半料出現兩季負成長,明年中失業率因而從目前的3.9%,大幅攀升至到4.6%。

但美國銀行全球研究(BofA Global Research)預期,美國經濟可望軟著陸,標普指數明年底將攻上5,000點,與27日收盤指數4,550.43相比升幅約10%。

美銀分析師薩布拉曼尼安(Savita Subramanian)27日發布2024美國經濟及股市展望報告指出:「我們期待軟著陸。」報告說在此情境下,美國經濟「正成長但低於趨勢」。

美銀預測,標普指數明年即使在美國經濟放緩的背景下,仍能維持走揚格局。薩布拉曼尼安表示,標指的每股盈餘(EPS)可能已「觸底」(troughed)。美銀報告預估,明年標指EPS上看235美元。

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