Fed未鬆口降息,9月美債殖利率狂飆,美10年期公債升至16年新高,債券價格大跌,讓壽險業滿手的債券與美債ETF部位出現評價損失,至9月底壽險業股債未實現評價損失高達5.6兆元的史上新高,其中攤銷後成本(AC)項下的債券未實現損失高達5兆元。

因金融資產評價損失擴大,壽險業淨值從8月開始連三個月下滑,9、10月連兩月各減少1,200億元,至10月底淨值跌到1兆8,403億元,三個月淨值共減少3,271億元。但11月美國最新CPI數據出爐,通膨開始放緩,市場估Fed再升息機率低,債券殖利率開始回落,美股、台股也走升,金融資產評價損失開始下降,預期11月壽險淨值跌勢將趨緩。

壽險業者對明年金融資產評價損益樂觀,主要是預期美國會開始降息,壽險公司手中股票部位大部分是有評價利益,關鍵就在債券,降息後債券價格會飆升,壽險現在的債券未實現評價就會大量回升。

且有業者表示,今年因債券價格重挫,幾乎沒有債券資本利得可實現,降息後價格回升,明年壽險有債可賣,獲利亦可看好;加上明年股市不看淡,明年壽險獲利應可比今年正面。

據保發中心對壽險業高層(含總經理)調查,有約60位、85%的壽險業高階主管預期明年股債部位可從今年的未實現損失,明年轉為未實現利益,且約有超過20位、21%壽險高階主管非常樂觀預估明年未實現利益有5%~10%成長。

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