近一個月能源轉型題材報喜,能源基金也受惠。百達投顧指出,看好今年能源轉型三大利多,一是總體經濟情境逐漸樂觀,預期利率今年開始下降,減少能源轉型融資成本,成長型企業有望上調估值;二是全球脫碳政策和永續轉型政策面支持逐漸增加;三是太陽能領域需求成長加速。

能源轉型價值鏈中再生能源類股的純太陽能企業具較高利率敏感性,尤其是近兩年利率大幅上漲,令成長型企業估值下調,專注於太陽能板或電動車等某些乾淨能源科技企業的融資成本變得更高。瑞士百達資產管理指出,通膨已在去年穩定,今年可能會降息,一旦利率開始穩定並最終呈下降趨勢,這將極大減緩近期能源轉型在融資成本的壓力,並支持未來提升估值。

政府的立法進展同樣是百達能源轉型策略正面的推動因素。在美國,自2021年初以來,《降低通貨膨脹法案》(IRA)、《基礎設施投資和就業法案》(IIJA) 以及《晶片與科學法》為建立綠色供應鏈、電氣化和強化本土製造提供了約9,000億美元援助,目前僅約20%已開始實施,因此政策的長期支持仍不可小覷。

太陽能設備商近期也表現優異,NEXTracker公布了強勁的2023年第四季業績,並上調了今年的獲利指引,股價近一個月上漲近20%,Shoals Technologies最新的財報獲利表現超出分析師預期,年營收成長率高達 47.77%。

據產業研究報告顯示,太陽能將是今年能源產業成長最快的次主題,2025年至2027年需求將預估上升逾20%。表現領先的太陽能公司營收今年成長可望超過30%,且這些企業還可以透過《降低通膨法案》等政策支持,降低投入成本。

百達投顧強調,百達能源轉型策略受益於半導體題材,自2月開始創下開春好表現,次主題促成科技延續去年強勢,尤其是晶片與半導體設備商。百達能源轉型策略聚焦能源效率和促成科技次主題,半導體比重達3成,從生產再生電力到提高使用效率,投資人應該保持靈活並選擇具有潛力的次主題和策略。

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