公股銀主管分析,美國聯準會不斷強調,在對通膨降溫更有信心之前,不急於調降利率,目前美國經濟數據、就業數字都還相當強勁,通膨則是還在緩慢下降當中,通膨將是最重要關鍵,預計上半年看到降息的機會已相當渺小。

公股銀評估,美國降息可能延到下半年,甚至可能出現第四季才會開啟降息循環。現在金融機構或投資人要判斷聯準會的動作,也是跟聯準會一樣,「一切讓數字說話」,會密切觀察美國的相關數據,並依照相關可能性,動態調整金融市場操作策略。

觀察去年美國經濟成長表現實屬強勁,但預期今年貨幣緊縮的滯後效果將持續發揮作用,另受制於兩黨國會鬥爭與債務上限協議,財政政策相較於過往幾年也將偏緊,伴隨超額儲蓄耗盡、勞動市場軟化,預期2024年美國經濟動能將減弱,但不致陷入衰退。在景氣有撐、通膨仍存疑慮的背景下,預估聯準會將會降息,並可能採謹慎態度,每季僅降息1碼(0.25個百分點),全年可能僅降息2碼~3碼。

整體來看,公股銀指出,美國去年第四季GDP季增年率為3.3%,較2023年第三季的4.9%趨緩。分項來看受高利率環境影響,消費與投資季增年率同步放緩。

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