台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金經理人黃鈺民指出,債券價格與利率呈反向走勢,美國聯準會(Fed)為了對抗高通膨,在2022年3月時正式啟動升息循環,隨後一連串的升息政策因速度與幅度都很大,暴力升息導致債券價格崩跌,目前美國信評A級公司債券正處於歷史少見的大幅折價位置,折價幅度約高達2成,債券只要沒違約,到期時皆會回到100美元,現在正是債券撿便宜絕佳時機。

中信投信認為,雖然Fed降息時間及幅度造成市場波動,但Fed已明確認同今年將降息的方向,統計過去四次升息尾聲至降息前,主要債券指數平均報酬率表現,發現以美國長天期公債指數表現最佳,過去四次平均高達逾18%;另統計降息前六個月持有美國長天期公債,不論進場一年、兩年、三年報酬率都在兩成以上,也就是說降息前仍是布局債券ETF的甜蜜期。

黃鈺民強調,投資債券ETF又優於投資純債券產品,因為投資債券最大的風險之一是違約,債券ETF是由眾多債券所組成,當中若有少數債券出現違約時,對整體影響也會比較有限;另一方面,債券ETF投資門檻相對較低,投資人可用較少資金同時投資多檔債券。

因長天期債券對利率敏感度較大,長天期債券ETF反應又更快,在利率上漲時易大跌,但若利率走低,長天期債券ETF也很快大幅彈升,長天期債券ETF波動相對較大,也吸引不少的短線投機客介入。永豐20年美公債ETF經理人周彥名提醒,資金若在短時間大量湧入長天期美債,可能導致相關ETF產生溢價情形,布局美債ETF時應注意折溢價情形,應避免買貴了。

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