近一年財新製造業PMI走勢
近一年財新製造業PMI走勢

繼前一日官方3月份製造業採購經理人指數(PMI)報喜後,1日公布的財新中國3月製造業PMI也同步上揚至51.1,較上月份高0.2點,不僅連續五個月位於50以上的擴張區間,並創下2023年3月以來新高,顯示製造業景氣全面回暖,第一季穩增長成效可期。

大陸統計局3月31日公布的3月製造業PMI為50.8,較前值上升1.7點,2023年10月以來首次高於榮枯線。由於官方PMI的調查樣本偏重大型企業,財新的樣本則以中小企業居多,兩項PMI雙雙回彈,代表製造業擴張速度正全面加速。

財新網報導,3月財新中國製造業PMI回升,主要是因為春節後快速復工復產、市場活躍度回升所帶動。

從分項資料來看,3月供需同步擴張。當月製造業生產指數、新訂單指數延續2月的上升趨勢,前者更來到近十個月來高點。外需也持續改善,新出口訂單指數連續三個月保持在擴張區間,並創2023年3月來新高。企業表示,市況改善,需求得到提振,推動新業務增長。

供需回暖下,製造業就業收縮幅度放緩。3月從業人員指數與1月持平,為七個月來最高,但仍略低於臨界點。調查企業反映,企業重組和成本控制下,致使部分員工自願或被動離職,用工規模因而下降。

新訂單增加而員工減少,導致3月製造業積壓業務量增加,相應指數為近四個月來首次升至擴張區間。另一方面,企業消耗庫存以交付訂單,產成品庫存指數連續兩個月低於榮枯線,3月更降至2023年2月來最低。同時,市場供需回暖也帶動製造業的採購量和原材料庫存均有增加,原材料庫存指數創2020年12月來新高。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,2024年前兩個月多項經濟數據優於預期,和製造業PMI報喜的走勢相互印證,顯示宏觀經濟逐步回升。但他也說,經濟發展的不確定性仍多,包括經濟下滑壓力加劇、就業市場壓力大、有效需求不足等問題未能根本改善,尤其是就業市場和價格水準持續低迷,內外部需求還需進一步提振。

王喆指出,年初以來多項穩增長政策逐步收效,考慮到經濟仍面臨諸多困難,加上2024年全年經濟增長目標仍有不小挑戰,建議整體政策方向還需要繼續加力並提質增效。

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