REITs近月績效前十名
REITs近月績效前十名

今年以來市場預期美國將開啟降息循環,資金開始流入之前被低估與降息後展望前景佳的產業,房地產及REITs因利率敏感度高的特點,成為市場矚目焦點之一。

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出,近期的數據更顯示美國房地產業體質轉佳,例如元月美國成屋銷售較去年12月增 3.1%至400萬戶,優於市場預期;美國元月待售房屋銷售量較前月下降4.9%,也創下2023年8月以來最大的降幅。

路博邁投信表示,經濟成長面臨壓力將令投資人更加注重投資評價、盈餘品質、與企業基本面體質。在此環境下,那些身處需求動能呈現較低週期性且不過度仰賴消費支出,同時具備良好資本結構之不動產投資信託料將表現受惠。

考量過去兩年不動產投資信託表現相對落後大盤20%、相對較低的槓桿比例及股利率相對較高之特性,因不動產投資信託之股利率為4%,標準普爾500指數股利率為1.5%,一旦整體經濟成長不如預期,或是資金成本持續攀升,屆時不動產投資信託的相對價值將更具吸引力。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認為,近期美國通膨與就業數據走緩支持Fed不再升息,美債利率將持續下降,預期今年Fed開始降息後,REITs近二年評價偏低將扭轉,超賣的REITs評價將大幅回升,降息前多頭將最有機會表現,否極泰來。因為從歷史經驗來看,前三次Fed停止升息後,美國REITs的平均漲幅高達16.5%,預期此波反彈力道有機會超越前三次。

美國REITs長期NAV折溢價區間在正負20%內,緊縮政策下多半偏折價,貨幣寬鬆時則偏溢價,今年Fed政策將由緊轉鬆,溢價空間將擴大;REITs的主要收入來自租金、管理物產等,現金流相對穩定,且在美國法令規定,REITs必須將當年度90%的收益以股利形式分配給股東,故投資REITs每年享穩定股利收入,也為美國REITs長線帶來可觀報酬,適合作為長線核心資產配置。

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