近期高股息ETF掀起投資熱潮,不僅募集金額創下記錄,市場討論度也很高,顯見投資人對於高股息的熱愛程度,不少投資人更詳細研究每一檔高股息ETF的配息時間,希望能夠打造月月收息甚至可以每周收息的投資組合。

不過,投資人在篩選高股息ETF時,除了留意持股的股利率以及所追蹤的指數的選股邏輯,更重要的是要留意不同高股息ETF在持股方面的重疊性,畢竟,市面上高股息ETF大多「以息為本」,也就是在成分股篩選機制上聚焦股利率。

為了追求高股利率還使用股利加權,因此容易出現「誰的股利率高就入選或重押」的情況,即使加上其他的篩選條件,得到的結果仍會相當接近,因此,投資多檔高股息ETF,若持股高度重疊,並沒有達到分散投資的效果。

以野村投信4月22日至24日募集的00944「野村台灣趨勢動能高股息ETF」為例,除了「股利指標」外,也加入全球投資圈廣被採用的「動能指標」;由於獨特雙指標與篩選流程,00944追蹤指數的50檔成分股,與目前台灣熱賣高股息ETF追蹤指數持股低重疊,重疊個股數量僅落在9-21檔,換言之00944有超過一半以上的成分股是有別於市場的獨門強勢高息股。

在高股息ETF投資熱潮中,建議投資人選擇追蹤指數的個股權重較為平均的ETF,這樣的模式,除了擁有更多機會、同時也可以降低單一持股比重過大所可能造成的大幅震盪風險。所謂的動能指標,是鎖定股價表現強勢的個股,將股票的還原收盤價占最近52周還原收盤價最高點之比例做排序,收盤價與最近52周的最高價格越接近的個股即為股價越強勢者;至於股利指標,則會在每年的固定月份進行篩選,如5月看歷史股利、11月看預估股利,找出具有潛力的股利資優生。

根據2013年學術研究驗證(Value and Momentum Everywhere),價值投資(如低估值/高息股)與動能投資(如強勢股)是最佳拍檔,而強勢高息股的ETF投資策略,也該結合這兩項指標。所追蹤的指數經過長期回測,不僅總報酬優於其他高股息指數,波動度更明顯偏低,再加上持股與其他高股息ETF的重疊度低,非常適合納入整體投資組合。

#指標 #股利 #強勢 #篩選 #重疊