通膨增溫影響美國聯準會降息腳步,加上地緣政治緊張升溫,資金明顯撤出股市。法人觀察,近一周股票型ETF有44.15億美元淨流出,其中美、日合計就淨流出逾百億美元,但今年經濟預期軟著陸,聯準會仍將開啟降息循環,股市中長線還是有望維持震盪走高。

統計近一周股票型ETF淨流出44.15億美元,主要是美國、日本兩市場分別流出91.28億、23.18億美元,拉美、亞太也分別流出0.84億美元、0.55億美元資金,但全球、歐洲、新興市場、大陸等逆勢獲得37.41億美元、8.39億美元、2.48億美元、0.99億美元淨流入。

富蘭克林證券投顧表示,中東戰火一觸即發,所幸美國介入,以色列已取消對伊朗的報復回擊,有望避免衝突擴散,未來幾天仍需密切關注消息面變化。美國3月通膨頑強,讓市場重新調整聯準會降息時點預估,據芝商所FedWatch數據,首次降息已延到9月,年內降息幅度從3碼(1碼是0.25個百分點)縮小至2碼。

未來幾周將進入美國財報旺季,據FactSet預估,史坦普500大企業第一季預估年增0.9%,第二季將回升至9.4%,建議逢震盪分批加碼及大額定期定額策略,掌握科技、生技、印度、日本股市、全球氣候變遷、基礎建設產業多元契機。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出,美國通膨下滑不如預期,主要因需求較預期強勁拉動所致,顯示美國經濟基本面仍佳,股市反應降息預期變動而短線變動尚屬正常,且核心通膨並未揚升、股市回檔幅度亦不大,無須過於擔心。

安聯投信認為,已開發市場貨幣政策有所分歧,聯準會有望今年降息,但經濟與通膨降速低於預期,降息時間延後;反觀歐洲通膨有所降溫,且經濟數據低迷,歐洲央行避免過度緊縮造成經濟硬著陸,今年轉降息的機率高;日本央行3月升息,且取消對日股ETF和REITS的購買,卻仍將維持相對寬鬆環境。影響後市資金流向,值得多加關注。

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