總經與市場分析:美國3月消費者物價指數(CPI)年增率3.5%,高於市場預期的3.4%;扣除波動較大的能源和食物後,美國3月核心CPI年增率3.8%,高於市場預期的3.7%;3月CPI月增率則為0.4%,高於市場預期;扣除波動較大的能源和食物後,核心CPI月增率0.4%,亦但高於市場預期的0.3%。

3月CPI及核心CPI皆高於預期,且扣除住房後的核心服務業CPI年增率4.8%,創去年4月以來最高,顯示來自核心服務業通膨仍呈現上升趨勢,不符合聯準會(FED)官員表示「降息前需要看到通膨穩定朝向2%的更多證據」之條件。就業市場方面,3月新增非農就業30.3萬人,大幅高於市場預期的21.4萬人,而近期初領失業救濟金人數持穩在20~22萬人,顯示企業裁員腳步已有緩和,美國就業市場仍呈現穩健而且緩步降溫的態勢。

由於今年1~3月CPI皆高於預期,加上最新公布的美國3月零售銷售月增率0.7%,大幅高於市場預期的0.4%;扣除掉汽車後的核心零售銷售月增率則為1.1%,亦大幅高於市場預期的0.5%,顯現在通膨及高利率環境下,美國消費依然展現韌性,市場開始認為將促使聯準會官員修改利率展望,根據FedWatch Tool顯示,6月降息機率降息已由先前約50%降至15%,降息時點恐延至9月,且降息幅度預估由3碼修正至1~2碼。

操作建議:美國通膨居高不下,加上零售銷售數據優於市場預期,削弱市場對聯準會降息預期,在美股續跌下,台股16日重挫547.81點,本周前兩個交易日下跌834.61點,17日則反彈311.37點再度站回2萬點,以20,213.33點作收。

投資方向上,AI應用及市場成長快速,而全球AI伺服器有90%是台廠代工,台廠從上游到下游的參與程度高,AI相關供應鏈依舊是今年投資大方向。台積電18日將召開法說會,持續留意資本支出外溢效應的設備股,且由於晶圓製程持續推進,折舊攤提帶來較大壓力,為了有效降低成本,供應鏈在地化比率預料將持續向上,為本土相關公司未來商機;此外先前已率先修正的IP、ASIC等IC設計公司,在盤勢止穩後亦有望領先反彈。

傳產方面,重電、線纜、國防、生技等520概念股仍有操作機會。花蓮強震讓危老都更再度成熱門議題,截至2023年底,全台919萬戶住宅中,有483萬戶屋齡30年以上,占比53%,其中北市平均屋齡37.6年,30年以上占更達72%,全台最高,台北市長蔣萬安亦在日前宣布台北將進入大都更時代,不過須提醒投資人,都更所需時間長,擇股仍要回歸基本面,可配合殖利率、及建案認列營收時間操作個股。

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