蘋果公布2023年度供應鏈名單,台廠有四家慘遭剔除,其中連接器大廠嘉澤(3533)也赫然列名其上,儘管市場預期積極轉進伺服器市場的嘉澤遭蘋果剔除供應鏈影響不大,估下半年仍會優於上半年,但股價仍不爭氣下殺,慘跌半根停板。

蘋果公布2023年度供應鏈名單,連接器廠幾家歡樂幾家愁,仍列名其上的正崴以平常心待之,表現相對抗跌,終場僅以小跌0.25元作收,但遭剔除的嘉澤卻重傷,跌幅擴大至5.12%。

嘉澤近年為提升毛利,積極轉進伺服器市場,雖然蘋果光環漸褪色,但在伺服器即時補位下,毛利率不減反增,去年第四季毛利率更達到48.93%,寫下單季新高,就連今年首季,也因傳統伺服器拉貨回溫,再加上AMD新平台拉貨動能挹注,單季營收63.35億元,雖呈季減3.6%,但年增率卻達到10.6%,表現仍略優於法人預期。

展望今年,嘉澤表示,今年成長動能主要來自於伺服器、DT/NB的新機種,隨著新機種在下半年出貨放量,業績應會比上半年好,全年營收雙位數年增可期,至於獲利部分,受惠於產品組合優化,獲利成長率也可望優於營收成長率。

法人指出,隨著Intel伺服器CPU新平台滲透率擴張,2024年新平台滲透率有望提升至30%以上,較去年第四季的15%倍增,另性能優於Genoa的AMD Bergamo CPU也可望於今年第二季放量,此外,Intel Birch Stream CPU針腳數提升,也有利於營收走揚,法人估,嘉澤今年伺服器營收年增率看增4至5成,其營收占比也可望由2023年的27%,攀升至2024、2025年的33%、39%,看好伺服器仍將是嘉澤未來業績成長的金雞母。

至於桌機今年估持平或微幅成長,筆電部分,因SO-DIMM DDR 5與PCIe Gen 5滲透率提升,成長幅度則可望優於桌機。

除伺服器商機發燙外,嘉澤也切入水冷散熱市場,新推出水冷散熱機櫃快接頭,及AI NB上將擴大採用LPCAMM(Low Power Compression Attached Memory Module)將成明年新動能,有望帶動營收和毛利率再向上,為明年毛利率上看5成,獻上臨門一腳。

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