人行本周放水逾人民幣6千億

人行本周共進行6,140億元7天期逆回購，而本周共有100億元逆回購到期，每日均為20億元，使當周淨投放6,040億元。人行公開市場於5月29日終結月初以來每日20億元的逆回購操作，單日開始轉為淨投放。

金融界報導，人行在過去一段時間逆回購操作維持日均20億元，市場流動性整體寬鬆有序。但隨著月末時點臨近，銀行體系負債端攬儲壓力上升，對資金儲備預期趨緊，再加上地方債發行加速等因素影響，人行及時加大逆回購操作力度，單日淨投放規模遠超此前。

透過逆回購保障流動性的同時，市場對人行降準降息預期升溫。由於大陸2024年以來信貸投放力道偏弱，內需亟需政策提振；且美國聯準會結束升息、歐洲央行可能於6月降息背景下，人民幣匯率壓力減輕，這為大陸貨幣政策創造更有利的外部環境。

華西證券報告指出，若歐洲央行確定降息，或宣告全球將開始進入新一輪降息週期，大陸面臨的匯率壓力有望減弱，為進一步降準降息創造空間。此外，內生需求有待提振，而銀行缺負債及成本高，亦都提高降準的預期。

大陸短端利率5月29日全線上行，華福證券固收首席分析師徐亮指出，「手工補息」帶來的影響仍在持續，銀行有主動補充負債的需求，但考慮到「資產荒」仍在持續，預計6月短端利率整體波動加大，或呈現與4月以來波動下行相反趨勢。