渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出,美國通膨上升的壓力並不大,觀察近期公布的數據顯示,包括4月的CPI、PCE、就業市場數據和ISM製造業PMI在內,各項指標都有放緩的跡象,代表通膨仍在緩慢下降的過程中,主要是因為利率已經維持在高檔將近一年;今年美國經濟雖然因為疫情前的刺激政策、消費數據以及科技股市上漲而看似強勁,但實際上通膨在緩步走低。這意味著聯準會至少可以暫時按兵不動,不至於因通膨壓力而緊急升息。

美國將公布5月就業數據,據市場預期,失業率將維持在3.9%左右,新增非農就業人口數約為18萬人,劉家豪認為,若數據符合預期,則預測聯準會可能在9月降息。若失業率上升到4%以上,可能會引發聯準會對經濟衰退的擔憂,進而提高9月降息的機率至7成以上;相反地,若失業率低於市場預期,不排除聯準會可能會在7月的政策會議上重新評估降息的可能性,甚至可能推遲降息。

星展銀行則表示,聯邦公開市場委員會(FOMC)在下週的會議上可能會堅持今年稍晚仍可能降息,但降息幅度可能減少,他們認為隨著美國經濟從強勁成長轉向軟著陸,聯準會預期下半年通膨將降溫,若本週五公布的非農就業人數連續第二個月維持在20萬人以下,這種情況便會成為現實。

值得注意的是,歐盟和英國經濟已在今年第一季擺脫技術性衰退,全球其他央行隨著聯準會的步調,在降息方面越來越保持耐心,採取觀望態度緩步降息。

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