FedWatch下半年降息機率
FedWatch下半年降息機率

美國聯準會上半年並未啟動降息,下半年何時會降息、調降幾次,將會是金融市場重點。由於接下來可能發生的降息屬於朝向「利率正常化」的策略,以及AI可能帶動企業增加投資,國銀及金融業者普遍看好美股後勢;同時降息氣息濃,也有利資金轉向債市。

公股預估,美國聯準會最快將在9月、最遲將在11月啟動降息,亦即無論如何,下半年都有很高的機率迎來降息。

股市方面,若聯準會開始降息,會對股市產生正面影響,且在低利率環境下,企業更傾向於擴大投資,而較低的借貸成本則有助於提升公司的盈利,進而推動其股價上漲。

若聯準會啟動降息,這一輪降息屬於利率正常化的降息,以調低對經濟具壓制性的高利率,據國際投行統計,過往在利率正常化的降息後,美股往往會上漲。

元大銀分析報告指出,聯準會仍可能在9月降息,同時11月美國大選前候選人的言論也將影響美股,因此股市仍有不確定性存在。

第四季美國降息及大選結果底定後,預料將有行情可期,故股市短期雖可能修正,但拉回仍可乘機布局。

國銀對日股研究最深的元大銀分析,日本央行7月可能升息,將帶動日本公債殖利率上行及日圓止貶,讓外銷及半導體類股表現較為溫吞,但利率上行也代表日本內需升溫並有利金融類股,更有利日股中長期表現。

債市方面,國銀認為,預期降息後短天期利率將反轉,資金可能轉向投等債;公股銀強調,當聯準會啟動降息,長天期債券表現將較為明顯,主因長天期債的存續期間較長,對利率敏感度較高,因此受降息激勵較多。

鉅亨買基金表示,聯準會主席鮑爾提到,美國設備和無形資產上的支出增長許多,有大量新科技工廠正在建設,因此,AI正透過提高生產力的方式讓企業恢復投資的意願,可望在未來轉化為更高生產力的資金需求,正是美國長期利率升高的原因。

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