股價兩個交易日呈大漲、大跌兩樣情,摩根士丹利證券指出,台積電身為台股優質股,更有晶圓代工漲價與AI資本支出續上揚利多加持,股價回檔後散發投資吸引力,重新列為投資首選(Top Pick),推測目標價1,220元。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出,半導體族群最近遭嚴重賣超,台積電以2025年每股稅後純益(EPS)作衡量基準,本益比降至16倍,考量優異營運執行力與財測前景,認為台積股價現階段極具吸引力。
雲端服務供應商(CSP)上調對AI資本支出,可支撐台積電CoWoS產能2025年翻倍的預期,且透過向客戶漲價,可實現毛利率續升的願景。考量以上,摩根士丹利重新把台積電列為半導體族群投資首選。
花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀強調對台積電的樂觀看法絲毫沒改變,輝達產品延遲等議題令股價大幅拉回,實反應過度。在強大的AI GPU與加速器需求外,來自CPU、智慧機系統級晶片(SoC)先進製程訂單動能同樣穩固。
花旗環球預期,台積電的上檔空間不僅來自單位售價提升、產品組合優化,也會得到毛利率擴張的貢獻。花旗環球給予台積電1,500元高檔推測合理股價預期,相比目前股價位階上檔空間超過6成,摩根大通、麥格理證券也送暖,維持1,200元與1,295元股價預期。
針對晶圓代工製程漲價,大摩先前多次精準預測,引領市場討論風向。台積電近期確定AI半導體與CoWoS將漲價1成,通用伺服器與網絡的HPC相關應用漲價6%,智慧機與消費性電子產品調漲3%。另據大摩供應鏈調查,台積電可能會給成熟製程客戶折扣,將帶動台積電成熟製程產能利用率提升,抵銷單位售價下滑影響。
外資看好積電獲利將連年上升,今年EPS為41.95元,明後年各是52.66元與67.26元,每年以多賺超過一股本速度增長。
台積電6日在國際資金大買超3萬張挹注下,火速扮演反攻領頭大將,盤中差一檔碰觸漲停價位,終場大漲近8%、收880元,收復900元大關近在眼前;外資連二天合計大舉賣超765億元,6日大舉回補265億元。
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