歐股估值低 定期定額奪先機

歐元區協商薪資成長放緩，支持歐洲央行（ECB）降息步伐，隨貨幣寬鬆政策加上景氣落底訊號，歐股今年以來表現佳，公股銀行指出，若未來俄烏雙方達成停火協議，將為歐洲經濟帶來正面影響，地緣政治同時存在風險與機會，但考量歐股目前估值偏低，建議可透過定期定額參與。

公股銀表示，近期美國積極居中協調俄烏軍事衝突，雖然目前仍有許多政治攻防正在進行，但如果俄烏雙方達成停火協議，對於歐洲的經濟也將有正向影響；與此同時，市場也相當關注美國總統川普的關稅計畫，貿易戰風險將會是歐洲經濟最大的不確定性。

公股銀認為，考量到歐股市場估值偏低，加上景氣出現落底回升的信號，建議投資人可從多元配置的角度酌量布局，或是以定期定額的方式來參與景氣循環機會。

歐元區去年第四季協商薪資年增4.12％，相較前一季的5.43％有所放緩，歐洲央行多數官員認為當前利率仍具有限制性，預計今年通膨將降至2％的目標。

儘管薪資成長有所放緩，但仍處在高檔水準，有望支撐消費信心持穩；此外，製造業景氣自2023年落底後緩步回升，歐洲央行預估今年經濟成長年增率將從去年的0.7％升至1.1％，後年有望成長1.4％。

公股銀指出，雖政策利率可望更為寬鬆，但歐元區今年景氣仍缺乏明確的復甦動能，縮表恐會削弱其效果，加上財政撙節、外需不振的影響，川普將帶來政經風險。

例如其主張的對等關稅原則，可能削弱歐盟出口需求及企業信心，企業破產及失業壓力將會增加。

且儘管歐盟試圖以貿易壁壘保護汽車產業，仍難以改變其本土電動車供應鏈產能落後、成本高昂，需仰賴大陸電池供應的局面，預期此類結構性問題將繼續不利於工業生產，使經濟呈現低速成長態勢。