擁利多 裕民、中航Q3獲利增

中航因第三季簽約租金高一點，加上減少1艘船降低成本下，單季稅後純益2.29億元、年增95.38％，EPS達1.16元。

裕民前三季稅後純益23.28億元、年減38％，EPS為2.76元；中航前三季稅後純益8.31億元、年增93.89％，EPS為4.21元。

展望後市，裕民指出散裝航運有二大利多，一是西非西芒度鐵礦開發順利，預計11月啟動首批出貨，並於30個月內達到年產能1.2億噸，長水路運距將帶動海岬型船舶運輸需求；二是川習會後中國重新開放進口美國大豆，預期將帶動美灣至中國穀物貿易需求，支撐巴拿馬型船運價與散裝市場動能。

第三季全球鐵礦石供需同步回升，巴西、澳洲、南非等三大出口國出貨量合計年增約3.5％，推升長航程運輸需求。還有鋁土礦貿易表現亮眼，今年已超越煤炭，成海岬型船舶第二大貨種。

穀物市場延續成長動能，受惠巴西與美國豐收，全球貿易量年增約10.5％，帶動散裝運輸需求。

Clarksons估2025年散裝船運力增3％，其中新船訂單比率僅10.9％，處於歷史低檔，加上新船造價維持高檔，第三季散裝新船合約年減69％，平均交船期達3.85年，顯示中期供給成長有限，有助支撐散裝運價。