操盤心法－坐擁AI紅利 台股市值創高可期

總體經濟狀況分析：美國政府關門長達40天之後，重啟露出曙光，政府資金即將流出，流動性改善，不確定因素減少。目前國際上重大變數，只剩下美國總統關稅政策的高院訴訟，關稅已實際上路數月，若以自由經濟角度觀察，最差即為維持現狀，若關稅無效則有利貿易流動。因此潛在的實質利空有限，年底進入作夢行情，有個股表現可期。

盤勢分析：台灣受惠於AI產業，與美國共同坐擁產業紅利，台股市值不斷攀高。據最新統計，上市櫃公司總市值規模接近100兆元，以國家別計算（包括上市與上櫃），排名全球股市已市值第八大。預期未來產業趨勢不變，大者恆大態勢明顯，台股市值排名有往繼續上升的潛力，故指數不用預測高點。AI是否有泡沫化疑慮，這確實是值得討論的議題，但從實際數字上來看，現階段仍無泡沫風險。以市櫃公司10月營收來看，71家公司營收齊登新高，總營收達4.64兆元創同期新高，年增11.1％、月減1.06％，堪稱是最旺10月。累計前十月營收41.09兆元，已接近去年全年44.75兆元。2025年全體上市櫃公司營收，勢必將再刷新紀錄。

特別的是，台積電10月營收3,674億元創單月新高、鴻海營收亦達8,957億元新高，AI明顯成為科技產業的成長動力。股后緯穎，受到多家外資青睞，甚至有外資推測合理股價至8,000元，創下目標價的新天價；另有外資大行調升緯穎目標價至5,160元，這都顯示外資對台股產業的高度肯定。而這些國際熱錢，亦可能繼續推升台股指數空間。現年95歲的股神巴菲特，寫下致波克夏最後致股東信，宣告卸任後將逐漸沉寂。他留下許多經典教案，成為投資界傳奇。其中，在美國《財星》雜誌發表的「巴菲特指標」：用全體上市公司股票總市值占國民生產總值的比率，可作為判斷整體股市是否高估或是低估。不過，這幾年步入AI時代，巴菲特指標已然失真。巴菲特的正式退休，同時也象徵AI新經濟的開啟。

選股方向：輝達正大量出貨新機種、2026年則有下一代更新的伺服器量產，輝達供應鏈拉回可注意買點。2026年將是台積電2奈米商用第一年，對於台積電財報正面助益頗多，預期蘋果、高通、聯發科等都在第一時間推出新產品。其中蘋果透過大量訂單使得2奈米供應緊張，因此，台積電與其相關供應鏈亦可多加關注。