OpenAI燒錢速度遠超預期

掀起全球AI熱潮後，OpenAI穩坐業界龍頭，近年更砸下重金推動「星際之門」計畫，並與輝達、AMD、軟銀等企業結盟，看似前景一片光明。然而，近日一份疑似來自OpenAI內部的文件意外曝光，揭露其實際營運成本遠高於外界預期，且收入被大幅誇大，兩者間存在驚人落差。

《華爾街見聞》引述美國科技評論家、《Where’s Your Ed At》通訊作者Ed Zitron的報導指出，OpenAI在微軟Azure雲端平台上的模型「推理（inference）」成本高得驚人。

文件顯示，從2024年第一季至2025年第三季，OpenAI僅在Azure上的推理成本超過124億美元，其中2025年前九個月支出高達86.7億美元；相比之下，《The Information》曾報導，OpenAI 2024年全年推理成本約為20億美元，2025年上半年則為25億美元。若Zitron所揭露的數據屬實，真實成本幾乎是過往報導的三倍。

令人憂心的是，這些天文數字般支出並未隨收入成長而放緩，資料顯示，即使考量收入增加，推理成本仍以更快速度線性攀升，幾乎完全吞噬了營收。

Zitron揭露的文件，同時對OpenAI收入提出嚴重質疑。文件顯示，OpenAI須向主要投資者微軟支付20％的收入分成，由此可反向推算出其實際收入水平，而該數字與媒體報導及公司宣稱的估值相去甚遠。

例如，2024年度微軟獲得4.938億美元的收入分成，推算OpenAI當年營收至少為24.69億美元，但媒體報導OpenAI收入介於37億至40億美元之間。至於2025年上半年，微軟分成4.547億美元，推算OpenAI營收應約為22.7億美元，也遠低於《The Information》報導43億美元。

這些數據落差顯示，外界長期恐高估OpenAI的實際營收表現。即使是執行長奧特曼宣稱公司年化收入「遠超」130億美元的說法，也與文件揭示的財務狀況明顯不符。