位於北京清華大學的紫光集團,近期完成股權變更,持有紫光集團51%股份的清華控股,分別轉讓其所持有紫光集團30%、6%的股權給高鐵新城及海南聯合。清華控股將不再是紫光集團最大的控股股東,清華控股、高鐵新城、海南聯合三方將對紫光集團實施共同的控制,對原先紫光集團的併購策略是否形成制約耐人尋味。尤甚,歐美及南韓等國際大廠也正磨刀霍霍,積極向大陸政府施壓解除非關稅貿易的阻礙,企圖開放中國的半導體產業市場,並有意圖地抑制大陸參與全球性標準的制訂。

2009年,清華控股決定引入清華校友趙偉國旗下的北京健坤投資集團,成為紫光集團49%的股東,清華控股持股比例減低至51%,在北京中關村打滾多年的趙偉國,將企業家精神的精髓注入到紫光集團,開啟紫光集團在半導體產業的併購大業。目前紫光集團旗下企業分為芯、雲產業,依循著「從芯到雲」的發展策略。

紫光集團董市長趙偉國認為中國半導體產業業已落後先進國家太遠,想完全靠自身的技術累積去追趕,幾乎已無不可能,而採用併購的策略可發揮市場和資本的作用,縮短中國與先進半導體國家的先天差距。2014年英特爾公司以15億美元入股紫光集團旗下的控股公司,同時也投資紫光旗下的展訊與銳迪科,持股比例約為20%,展訊同時獲得英特爾x86架構的授權,可以開發與銷售相關產品,展訊由原先的主打中低階產品的策略,轉往中高階產品發展。此外,紫光集團亦斥資37.75億美元入股美國「西部數據」之15%股權,成為西部數據最大股東,紫光集團的併購策略在全球半導體市場行情看俏。

紫光曾向大陸當局大力呼籲,企圖向台灣施壓開放晶片業,各種併購聯發科的傳聞不斷。2015年紫光曾強力入股台灣封測大廠力成,並接連入股台灣封測大廠矽品、南茂,分別成為第一大、第二大股東,震撼台灣半導體界,也引發台灣產官學研針對紫光的收購與合併進行連番辯論。贊成者認為紫光是中國的國家隊,台灣半導體大廠協助紫光等於控制大陸市場,若不跟紫光合作等於失去中國市場;反對者則認為併購台廠形同引清兵入關,忽略IC設計產業對台灣整體競爭力的敏感性。半導體首重發展核心技術,業界不乏批評紫光模式,但無意義的海外併購策略,反而引起歐美國家限制大陸半導體業界的海外投資活動。

紫光集團仍以手機晶片占有率全球第一為目標,在大陸國家半導體產業基金的支持下,展訊以低毛利的價格競爭策略,搶奪市占率,競爭對手高通、聯發科都認為紫光儼然已成為極大的威脅。然而,併購策略及低價策略若無助於核心技術的掌握,股權重新變更的紫光集團,在專利數量、技術人才、研發皆落後於其競爭對手的困境下,能否夠達到半導體界的全球領先標準,仍有待時間來驗證。

(作者為北京清華大學公共管理學院博士生)

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