聯博投信指出,以往投資人想要前進新興市場,通常想到新興股票市場、新興市場政府債,但隨著近年新興市場快速發展,投資新興市場企業債成為新的選擇之一。

聯博參考彭博資訊,將JP摩根新興市場企業債券多元分散指數、MSCI明晟新興市場指數作比較,並統計至2013年1月底過去5年的表現,其中新興市場企業債券指數上漲51%,優於新興市場股票指數的-2%,但5年來的波動度為11%,遠低於新興市場股票的29%。

其次,拿新興市場企業債、新興市場政府債做比較,聯博指出,根據JP摩根資料顯示,到2012年底,新興市場企業債平均信評為BBB、新興市場主權債平均信評為BB+,顯示新興市場公司債的風險程度不見得高於新興市場政府公債。

另外,若單純以平均信用評等而言,新興市場公司債的平均風險,甚至要來得更低。

再比較新興市場企業債、其他債券資產規模,聯博表示,新興市場公司債市場規模不小,不僅已可與美國高收益債券市場相提並論,規模更遠超越新興市場主權債。

JP摩根、巴克萊資料顯示,到2012年底,以美元和強勢貨幣計價的新興市場企業債市值已超過1.1兆美元,不僅與美國高收益債券市場規模相當,且大約是強勢貨幣新興市場主權債市場規模的兩倍大,儼然已成為全球資金的焦點。

與其他債券資產相比較,聯博分析,新興市場企業債的殖利率相對具吸引力,根據JP摩根和聯博的研究資料顯示,截至2012年底,新興市場企業債券殖利率為平均在3.8%到6.7%之間,投資價值並不亞於新興市場政府債,及美國企業債券的殖利率表現。1020411

#新興 #新興市場企業債 #聯博 #規模 #平均